تابع التقرير الاقتصادي

fadi mahouly:
وأعلن أكبر مدير مالي في العالم عن قفزة بنسبة 36% على أساس سنوي في صافي الدخل إلى 1.57 مليار دولار في الربع المالي الأول، مع زيادة بنسبة 11% في الإيرادات إلى 4.7 مليار دولار. هذه الأرقام، بالإضافة إلى صافي الدخل المعدل البالغ 1.47 مليار دولار، حيث تجاوزت جميع هذه النتائج توقعات المحللين. ومع ذلك، فإن التدفقات الصافية البالغة 57 مليار دولار كانت مخيبة للآمال، حيث ظل المستثمرون حذرين بشأن ترك الأموال النقدية للعودة إلى أسواق الأسهم والديون، بينما يحافظ الفدرالي الأميركي على أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها منذ 23 عاماً، بحسب تقرير لصحيفة Financial Times.
– شهدت الصين انكماشا كبيرا في كل من الصادرات والواردات في آذار المنصرم، حيث جاءت الأرقام أقل بكثير من التوقعات؛ وهو ما يشكل تحديات أمام جهود التعافي الاقتصادي في البلاد. ووفقا لبيانات الجمارك الصادرة اليوم الجمعة، انخفضت الصادرات الصينية بنسبة 7.5% على أساس سنوي، وهو ما يمثل أكبر انخفاض منذ آب من العام السابق ويتناقض بشكل كبير مع انخفاض متوقع بنسبة 2.3% في استطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين. وانخفضت الواردات أيضا بشكل غير متوقع بنسبة 1.9% على أساس سنوي، مخالفا الارتفاع المتوقع بنسبة 1.4%، وهو ما يسلط الضوء بشكل أكبر على تباطؤ الطلب المحلي. وتلفت هذه الإحصاءات النظر إلى الصعوبات المستمرة التي يواجهها ثاني أكبر اقتصاد في العالم، والذي يكافح من أجل تحقيق انتعاش مستدام بعد جائحة كورونا وسط أزمة عقارية طويلة الأمد وتصاعد ديون الحكومات المحلية.
– تجد البنوك الأميركية صعوبة في التنبؤ بالأرباح بسبب ضبابية مستقبل أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، ما دفع بعضها إلى تبني موقف حذر لبقية العام. وجنت البنوك في الولايات المتحدة أرباحاً عالية في الأرباع الأخيرة حيث بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في آذار 2022 لترويض التضخم، ما عزز صافي دخل الفائدة أو الفرق بين ما يكسبه المقرضون على القروض ويدفعونه للودائع. لكن هذا التأثير الإيجابي آخذ في التضاؤل، وأصبحت التوقعات بشأن أسعار الفائدة غير مؤكدة الآن، خاصة بعد أن جاءت بيانات التضخم الأميركية لشهر آذار أعلى من المتوقع. وارتفعت الأسعار الاستهلاكية بالولايات المتحدة خلال آذار بنسبة 3.5 في المئة مقارنة بالفترة ذاتها من عام 2023، وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار بنحو 0.4 في المئة مقارنة بشباط عندما سجلت زيادة بـ3.2 في المئة، وجاءت القراءة أعلى من تقديرات المحللين الذين توقعوا ارتفاع الأسعار بـ0.3 في المئة على الشهر السابق.
على المستوى العربي :
– نما الاحتياطي الأجنبي لدى مصرف قطر المركزي في شهر آذار من عام 2024 بنسبة 5.16 % على أساس سنوي إلى 68 مليار دولار. و دعم ارتفاع الاحتياطيات الدولية و السيولة بالعملة الاجنبية في قطر الشهر الماضي لأعلى مستوى على الاطلاق، زيادة الاحتياطيات الرسمية إلى 51.8 مليار دولار ، مدفوعاً بارتفاع قيمة الاستثمار في سندات الخزينة الأجنبية إلى نحو 38.5 مليار دولار ، و زيادة حيازة الذهب بنسبة 25.6% إلى 7.4 مليار دولار في المقابل سجلت الأرصدة لدى البنوك الاجنبية الشهر الماضي تراجعاً بنسبة 39.4% وصولاً إلى نحو 4.5 مليار دولار عند أدنى مستوى في 11 شهراً .
– خفضت الحكومة العراقية الدين الخارجي من 19.729 مليار دولار في 2022 إلى 15.976 مليار دولار في 2023، وفق ما نقلت وكالة الأنباء العراقية الرسمية عن المتحدث باسم الحكومة العراقية باسم العوادي، الاثنين وقال العوادي في تصريحاته “اتخذت الحكومة سلسلة من الإجراءات التنفيذية، وتبنّت حزمة من القرارات المالية، انتهت إلى تقليل الدين العام الخارجي بنسبة تتجاوز الـ 50%، لينخفض الدين من 19.729 مليار دولار أواخر عام 2022، إلى 15.976 مليار دولار في عام 2023، وصولاً إلى ما يقارب 8.9 مليار دولار في العام الحالي”.
على المستوى المحلي :
– وافق مجلس إدارة الضمان، في جلسته الأخيرة، على خطّة اللجنة الفنية في الصندوق الوطني للضمان الاجتماعي، لمكننة معاملات استخراج براءة الذمّة. وبحسب رئيس اللجنة الفنية، مكرم غصوب، فإن هذه الخطوة تمنع عمل السماسرة الذين استفادوا لسنوات من تعقيدات العلاقة بين أصحاب العمل ومصلحة براءة الذمة في الضمان الاجتماعي، ونتج ذلك من جمود آليات إصدار براءة الذمة ما ألقى أعباء إضافية على الشركات وأهدر وقتاً طويلاً في المراجعات.
– أفادت مديرية العلاقات العامة في الصندوق الوطني للضمان الاجتماعي، في بيان، انه “في إطار السعي إلى تطوير قانون وأنظمة الضمان الاجتماعي بغية تحسين تقديمات الصندوق للمضمونين، ونتيجة لجهود العمل المشترك مع رئيسة لجنة المرأة النيابية النائبة الدكتور عناية عزالدين لناحية تعديل كافة القوانين التي لا تنصف المرأة وبالتالي إلغاء جميع أشكال التمييز بينها وبين الرجل .

– في 2018، بلغت نسبة أرباح المصارف اللبنانية من الناتج المحلي 4%، مقارنة مع 2% في بريطانيا. في تلك الفترة، كانت لندن المركز المالي لأوروبا، بينما خسر لبنان دور المركز المالي في الشرق الأوسط منذ زمن. الفرق بين القطاع المصرفي في البلدين، يمكن أن يقاس بعدد الصرّافات الآلية في العاصمة. ففي بيروت، التي تبلغ مساحتها 67 كيلومتراً مربعاً وعدد سكانها 2.4 مليون نسمة، وصل عدد الصرّافات الآلية فيها إلى 724 في عام 2018، أما في لندن التي تبلغ مساحتها 1572 كيلومتراً مربعاً وعدد سكانها 14 مليون نسمة، فقد وصل عدد الصرّافات الآليّة فيها إلى 830 عام 2018. في الواقع، انتفاخ القطاع المالي في لبنان تطوّر من 549 فرعاً مصرفياً في 1993 إلى 1081 فرعاً في 2018، وكان حجم الودائع يبلغ 4.4 مليارات دولار ووصل إلى 164 مليار دولار، أما رساميل مصارف لبنان فكانت 148 مليون دولار في مطلع التسعينيات، وازدادت إلى 22 مليار دولار.
– تعتبر مصادر مصرفية لـ “المركزية” ان صندوق النقد الدولي بات مقتنعاً بأن “لا إصلاحات كان ينادي بها منذ الاتفاق المبدئي الذي وقعه مع الحكومة اللبنانية في ٧ نيسان ٢٠٢٢، قبل ايجاد الحلول السياسية وأهمها انتخاب رئيس جديد للجمهورية وتشكيل حكومة تنفذ هذه الاصلاحات”. وتذهب هذه المصادر بعيداً في القول انه “لا يمكن اجراء الاصلاحات مع هذا الطاقم السياسي المتحكم بمفاصل كل الامور في البلد، والذي يرفض تطبيقها منذ مؤتمرات باريس مروراً بمؤتمر “سيدر” وانتهاءً بصندوق النقد الدولي لان تطبيقها يعني تغيير نمط معيّن كان لبنان يسير به ويستفيد منه هذا الطاقم السياسي” .
– أظهرت إحصاءات البنك المركزي إرتفاعاً كبيرا في جميع بنود الميزانيّة المجمَّعة للمصارف التجاريّة العاملة في لبنان خلال الشهر الأوّل من العام 2024 عند احتسابها بالليرة اللبنانيّة بسبب إعتماد سعر الصرف الرسمي الجديد والبالغ 89،500 ليرة لبنانيّة للدولار الأميركي الواحد. بالتفاصيل، بلغ إجمالي الموجودات 9،364.88 تريليونات ل.ل. مقارنةً مع 1،728.74 تريليون ل.ل. في نهاية العام 2023 عندما كان سعر صرف الـ 15،000 ل.ل. مقابل الدولار معتمداً و253.21 تريليون ل.ل. في نهاية شهر كانون الثاني 2023 (عندما كان سعر الصرف الرسمي 1،507.5 ل.ل. مقابل الدولار الواحد). أمّا لجهة الموارد الماليّة، فقد وصل مجموع ودائع الزبائن (قطاع خاص وقطاع عام) إلى 8،233.72 ترليونات ل.ل. مع بلوغ ودائع القطاع الخاصّ المقيم 6،290.28 ترليونات ل.ل. وودائع القطاع الخاص غير المقيم ال1،877.61 تريليون ل.ل. في حين إستقرّت ودائع القطاع العامّ عند 65.83 ترليون ل.ل.
بخصوص أسعار السلع ومؤشرات الاسواق العالمية فقد ظهرت الأرقام على الشكل التالي:
العنوان الاول أسعار العملات الرئيسية نهاية هذا الاسبوع مقارنة بالاسبوع الماضي مع تبيان السعر الاعلى ولالدنى خلال العشرين سنة الماضية :
نوع العملة الحالي$ السابق$ أقصى$ أدنى$
الاسترليني 1.244 1.263 2.11 1.145
اليورو 1.064 1.083 1.60 0.905
الكندي 0.726 0.736 1.088 0.625
الاسترالي 0.646 0.657 1.10 0.501
الروسي 0.011 0.011 0.043 0.006
الصيني 0.137 0.137 0.16 0.138
العنوان الثاني أسعار المعادن الرئيسية نهاية هذا الاسبوع مقارنة بالاسبوع الماضي مع تبيان السعر الاعلى والادنى خلال العشرين سنة الماضية :
المعدن الحالي$ السابق$ الاقصى$ الادنى$
الذهب 2344 2329 2148 297
الفضة 27.87 27.47 50.00 4.80
نحاس 4.33 4.25 5.00 0.72
برنت 89.56 90.54 146.69 1.80
أميريكي 85.00 86.29 146.70 1.82
غاز 1.94 1.87 15.71 1.61
العنوان الثالث أسعار الفوائد الصادرة عن البنوك المركزية :
نوع العملة معدل حالي معدل سابق
الدولار 5.50 5.50
يورو 4.50 4.50
كندي 5.00 5.00
روسي 13.00 13.00
استرليني 5.25 5.25
العنوان الرابع العملات الرقمية :
أسعار العملات الرقمية نهاية هذا الاسبوع مقارنة بالاسبوع الماضي مع تبيان السعر الاعلى والادنى خلال العشرين سنة الماضية :
العملة الحالي$ السابق$ أقصى$ أدنى$
البيتكوين 67291 67988 69995 393
ايثيريوم 3258.1 3329.7 4995 32
لايت كوين 85.30 98.80 410 3.69
العنوان الخامس أهم مؤشرات الاسهم المالية :
أهم مؤشرات الاسهم المالية الرئيسية نهاية هذا الاسبوع مقارنة بالاسبوع الماضي مع تبيان السعر الاعلى والادنى خلال العشرين سنة الماضية :
أسم المؤشر الحالي$ السابق$ أقصى$ أدنى$

يو أس500 5122 5205 5246 802
المانيا 40 17842 18131 18499 2205
اليابان225 38827 39269 40534 10460
فرنسا 40 7973 8070 8215 2400
الاوروبي50 4933 5015 5088 1773
العنوان السادس أهم المؤشرات الاقتصادية التي صدرت هذا الاسبوع:
اسم البلد اسم المؤشر الفعلي المتوقع السابق
المانيا تضخم اذار سنوي 2.2 2.2 2.5
اميريكا تضخم اذار سنوي 3.5 3.4 3.2
الصين تضخم اذار سنوي 0.1 0.4 0.7
بريطانيا نمو سنوي شباط -0.2 -0.4 -0.3
التوقعات للفترة القادمة :
أهم الاحداث الذي شهدته هذا الاسبوع هو تحقيق سعر أونصة الذهب الى رقم قياسي كما استمرار الحديث عن أمكانية تخفيض الفوائد من قبل المصارف المركزية في العالم .
بناءا” عليه فأن كل توقعاتنا للأسبوع القادم ستكون على الشكل التالي :
على المستوى الدولي :
– بعد الرد الايراني فأن مسار الارتفاع في سعر الذهب سيستمر في المدى القريب والمتوسط من أجل الاتجاه نحو مستوى الـ 2450 دولار للأونصة .
– كما لا زلنا نرى ان تملك المؤشرات المالية والاسهم وخاصة أسهم شركات التكنولوجيا يحمل بعض المخاطر لذلك نعتقد ان الاسابيع القادمة ربما تحمل بعض هذا التصحيح وقد حصل بعض التصحيح في هذا الاسبوع ايضا” كما حصل في الاسبوع الماضي .
– أسعار الغاز لا زالت تتراوح عند وضعها الحالي مع تراجع الطلب العالمي وانتهاء فصل الشتاء وحصل بعض التصحيح في اسعار الغاز الاسبوع الماضي كما كنا نتوقع وهذا التصحيح مرشح للمزيد في الاسابيع المقبلة ، خاصة مع ارتفاع اسعار النفط وزيادة الطلب عليه بحسب التوقعات .
– بعد ارتفاع معدل التضخم الاميريكي فأن الحديث عن تخفيض الفوائد لا زال مؤجلا” ويحصل الكثير من الحديث في هذا الموضوع لكن لا شيئ مؤكد لغاية اليوم .
على المستوى العربي :
– ارتفاع اسعار النفط سيساعد الاقتصاد العربي على تصحيح وضعه وخاصة في اتصاد دول مجلس التعاون الخليجي والسعودي على وجه الخصوص ، لكن وكما قلنا سابقا” هذا الامر يحتاج الى مزيد من تحرير السوق السعودي ومزيد من الشفافية والتي يفتقدها النظام السعودي .
– مصر والعراق نحو الخروج من الازمة المالية وتحسن في أداء اقتصاد هذه الدول والتي بدأت تتعافى مؤقتا” خاصة مع البرامج الكريمة من صندوق النقد الدولي والتدخل العربي لمنع الانهيار الكبير .
على المستوى المحلي :
– يبدوا ان صنوق النقد الدولي اصبح مقتنعا” بأنه لا اصلاحات في لبنان وان هذا البلد يعيش بما هو متوفر لكن يبقى الخوف من انتقال لبنان الى اللائحة الرمادية من قبل مجموعة العمل المالي .
على صعيد الاستثمار :
لا زالت الامور على حالها :
أذا كنت مشترك في أي منصة تداول :
– شراء الذهب ضمن كميات صغيرة على سعر 2251 دولار للأونصة وبشكل متدرج مع أبقاء فارق بين عمليات التدخل في حدود 15 دولار ووضع هامش ربح 50 دولار للأونصة تقريبا” .
– بيع الفضة ضمن كميات صغيرة على سعر 29.44 دولار للأونصة وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل يبلغ 20 سنت لكل تدخل ، ووضع هامش ربح 25 سنت للأونصة ، وشرائها على سعر 24.06 وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل يبلغ 20 سنت لكل تدخل ، ووضع هامش ربح 25 سنت للأونصة.
– شراء اليورو ضمن كميات صغيرة على سعر 1.0656 دولار وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل خمسين نقطة ووضع هامش ربح 95 نقطة .
– بيع دولار مقابل ين ضمن كميات صغيرة على سعر 152.74 وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل خمسين نقطة ووضع هامش ربح 95 نقطة .
– بيع دولار مقابل كندي ضمن كميات صغيرة على سعر 137.842 وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل خمسين نقطة ووضع هامش ربح 95 نقطة .