تابع التقرير الاقتصادي

– أعلنت الشركة السعودية للكهرباء “SEC”، إغلاق التمويل لمشروعي محطتي الطاقة “طيبة 1″ و”القصيم 1” للإنتاج المستقل (IPP) بقيمة تمويل غير مرتبط بلغت قيمته 11.4 مليار ريال (3.04 مليار دولار). وشارك في توقيع اتفاقيات التمويل شركتا شركة سدرة الأولى للكهرباء لمحطة طيبة 1، وشركة قدرة الأولى للكهرباء لمحطة القصيم 1، حيث تبلغ حصة الشركة السعودية للكهرباء في كلتا الشركتين 40%. ويعد مشروعا “طيبة 1″ و”القصيم 1” محطتين للإنتاج المستقل للكهرباء (IPP) بتقنية توربينات الغاز بالدورة المركبة للطاقة (CCGT) بقدرة إنتاجية مشتركة تبلغ 3600 ميجاوات، بحسب وكالة الأنباء السعودية “واس” كانت الشركة السعودية لشراء الطاقة (SPPC) منحت هذين المشروعين للشركة السعودية للكهرباء في تشرين الأول، كونها جزءاً من تحالف مع شركة أكوا باور.
– تراجعت أرباح شركة أرامكو السعودية بـ 14.4% إلى 102.2 مليار ريال مقابل 119.5 مليار ريال في الربع المناظر من العام الماضي. هذا وترجع الشركة الانخفاض في الأرباح إلى تراجع الكميات المباعة من النفط الخام، وضعف هوامش أرباح أعمال التكرير والكيميائيات، وانخفاض دخل التمويل والدخل الآخر. وقابل ذلك جزئيًا انخفاض الريع على إنتاج النفط الخام، وارتفاع أسعار النفط الخام مقارنة بالفترة ذاتها للسنة السابقة، وانخفاض ضرائب الدخل والزكاة. وانخفضت إيرادات الشركة بنحو 3.7% إلى 402 مليار ريال مقابل 417.4 مليار ريال في الربع المناظر من العام الماضي، ويعزى هذا الانخفاض بشكل أساس إلى انخفاض الكميات المباعة من النفط الخام، والذي قابله جزئيًا ارتفاع في أسعار النفط الخام خلال الفترة.
– تراجعت أرباح أدنوك للغاز الإماراتية في الربع الأول من العام 2024 بـ 6.9% إلى مستويات 1.18 مليار دولار مقابل 1.27 مليار دولار في الفترة ما بين 8 كانون الاول وحتى 31 اذار 2023. هذا وسجلت الشركة ارتفاعاً في الإيرادات بنحو 11.5% إلى 4.5 مليار دولار في الربع الأول 2024 مقابل 4.1 مليار دولار في الفترة السابقة من العام الماضي. وجاء الربح قبل الضريبة مرتقعاً إلى 1.6 مليار دولار مقابل 1.34 مليار في الفترة المناظرة من العام الماضي، وارتفع مصروف الضريبة إلى 414.6 مليون دولار، وتم إثبات مصروف إعفاءات ضريبة مؤجلة بـ 1.8 مليون دولار مقابل إعفاء من الضريبة خلال الفترة المناظرة بـ 303.8 مليون دولار.
– نمت مستويات السيولة (عرض النقد ن3) في الاقتصاد السعودي لتبلغ قمتها في نهاية شهر آذار 2024، عند مستوى 2.823 تريليون ريال، وفق ما أظهرته بيانات النشرة الإحصائية الشهرية الصادرة عن البنك المركزي السعودي “ساما”. وذكر البنك المركزي، أن السيولة المحلية سجلت نمواً بنسبة 8.3% أو 215 مليار ريال منذ بداية العام حتى نهاية آذار، بعد أن ارتفعت من مستوى 2.608 تريليون ريال بنهاية كانون الأول 2023.
– ارتفع الدين الخارجي لمصر بمقدار 3.5 مليار دولار في فترة الأشهر الثلاثة المنتهية في كانون الأول. ووفقاً لبيانات المركزي المصري الصادرة اليوم الخميس التاسع من أيار، ارتفع إجمالي الدين الخارجي عند 168 مليار دولار في الربع الأخير من 2023، مقابل 164.5 مليار دولار في الربع الأخير من 2022. ورفعت مصر ديونها الخارجية لأربعة أمثالها منذ 2015 للمساعدة في تمويل إنشاء عاصمة جديدة وبنية تحتية وشراء أسلحة ودعم العملة.
– رفعت وكالة موديز للتصنيف الائتماني، تصنيف الأردن الائتماني السيادي طويل الأجل لأول مرة منذ 21 عاما. حيث رفعت التصنيف الائتماني من الدرجة “بي 1” (B1) إلى “بي إيه 3” (Ba3) أي ذات جدوى جدارية ائتمانية متوسطة مع نظرة مستقبلية مستقرة. وقالت الوكالة إن رفع التصنيف يعكس الإدارة الفعالة للاقتصاد الكلي والمالية العامة وإجراءات تخفيف المخاطر. وعلى صعيد المالية العامة أكدت الوكالة استقرار مؤشرات المالية العامة خلال السنوات القادمة، حيث توقعت الوكالة أن تتراوح نسبة عجز الموازنة للحكومة العامة ما بين 1.5 إلى 2% من الناتج المحلي الإجمالي خلال السنتين (2024-2025) بالمقارنة مع 2.1% خلال العام 2023 وما نسبته 2% خلال العام 2022.
على المستوى المحلي :
– بعد 28 عاماً على صدور قانون تنظيم الموازنات المدرسية الرقم 515/1996، قدّم اتحاد لجان الأهل وأولياء الأمور في المدارس الخاصة، عبر النائبين حليمة القعقور وأسامة سعد، اقتراح قانون لتعديل كل موادّه بهدف معالجة الثغر، وإدخال مبادئ المحاسبة العمومية، والحوكمة المالية، وليصبح تشريعاً نهائياً شاملاً ينظّم المسائل المالية بصورة تحفظ حقوق الأهالي والمعلمين وأصحاب المدارس. ويسعى التشريع الجديد بصورة أساسية إلى منع فرض زيادات على الأقساط أو مبالغ إضافية بعملات أجنبية، من خارج أي ضوابط أو رقابة من أي نوع كان. ويُنتظر أن يناقش الاقتراح في لجنة التربية النيابية واللجان النيابية المشتركة ليُعرض من بعدها على الهيئة العامة لإقراره. ويحاول التعديل الجديد تثبيت الضوابط التي سبق للقانون أن وضعها لحماية مصالح الأهل، بما في ذلك انتخابات لجانهم ودورهم الرقابي على الموازنات المدرسية، وإلزامية توقيع اللجان على الموازنات، ومنع المدارس من اتخاذ الإجراءات بحق التلامذة عند وجود نزاعات متعلقة بتطبيق القانون، والحفاظ على التوازن في الموازنة بين النفقات والإيرادات وضمن باب النفقات، والحفاظ على التوازن بين ما هو متعلق بالرواتب والأجور ومتمّماتها من جهة، والنفقات الأخرى عبر الموازنة بينها، ولا سيما عدم المس بالنسب المنصوص عنها في المادة 2 من القانون، على أن تُحدد أصول واضحة وضوابط جدية في حال وجود حاجة إلى تجاوز هذه النسب، عبر فرض الرقابة المالية المستقلة الخارجية.
– وافق مجلس إدارة الضمان على الدراسة المقدمة من اللجنة الفنيّة في الصندوق لإعادة تغطية الدواء كما كانت عليه قبل الأزمة، أي تغطية 80% من كلفة معظم الأدوية، و95% لنسبة محدودة من الأدوية. وأحال المجلس قراره إلى المدير العام للضمان محمد كركي بغية «اتخاذ كل التدابير والإجراءات التنفيذية لتطبيق الدراسة»، بحسب ما جاء في بيان مجلس الإدارة الذي انعقد نهاية الأسبوع الماضي. وبالتوازي، أصدر المجلس القرار 1296 القاضي بالموافقة على أن يستعمل صندوق فرع المرض والأمومة في الضمان 35% من إيراداته السنوية، أي ما يعادل 6600 مليار ليرة لتمويل تغطية الدواء، من دون المسّ بجودة الرعاية الصحية، أو نسبة المساهمة المعتمدة في الصندوق. وفي حال رفع الدعم بشكلٍ كلّي عن الأدوية، سيستخدم الفرع 42% من إيراداته السنوية على أبعد تقدير، أي ما يوازي 8200 مليار ليرة.
– لم تطرأ تغيّرات واسعة على استهلاك المشتقات النفطية في السنوات الخمس الأخيرة. حجم الاستهلاك قبل الأزمة يكاد يكون موازياً لما بعدها. ففي عام 2019 استورد لبنان 4.16 ملايين طن من المشتقات، وفي عام 2023 استورد نحو 4.12 ملايين طن. الفروقات قد تظهر في التمييز بين فئات الاستهلاك، أي ارتفاع استهلاك المازوت مقابل تراجع في استهلاك البنزين والغاز وكاز الطيران.سبب ذلك يعود إلى انحرافات في عادات الاستهلاك وفي حدّة الحاجة الفعلية، ناتجة من مفاعيل الأزمة. إذ إنه في ظل تدنّي التغذية بالكهرباء من مؤسّسة كهرباء لبنان، ازداد الاعتماد على مولّدات الأحياء التي تدور بواسطة المازوت، بينما انخفض الطلب على البنزين للتنقّل بسبب التدهور الحاد في القوّة الشرائية.
– سجل مؤشر مدراء المشتريات BLOM Lebanon، أدنى قراءة في أربعة أشهر في نيسان بسبب انخفاض الطلبيات الجديدة والنشاط التجاري. وقال الدكتور فادي عسيران المدير العام لبنك لبنان والمهجر للأعمال: “سجّلَ مؤشر مدراء المشتريات انخفاضاً من 49.4 نقطة في آذار 2024 إلى 48.9 نقطة في نيسان 2024، مشيراً إلى الأوضاع الاقتصادية الصعبة في لبنان. ويتمثل السبب وراء الانخفاض في قراءة المؤشر الرئيسي في التراجع الملحوظ في مؤشري الإنتاج والطلبيات الجديدة بسبب ضعف مستوى الطلب وتراجع النشاط التجاري. ويمكن أن يُعزى هذا الانخفاض إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية، لا سيما الحرب بين إسرائيل وقطاع غزة والاشتباكات على الحدود الجنوبية اللبنانية مع إسرائيل، الأمر الذي ألقى بظلاله على اليقين عند تقديم التوقعات الاقتصادية في لبنان.
– تعدّ كتلة التنمية والتحرير مشروع قانون يُجيز للمواطن ان يسدد ضرائبه للدولة باستعمال امواله العالقة في المصارف إمّا بواسطة البطاقة المصرفية او الشيكات باستثناء الرسوم الجمركية التي ستبقى تُسدد نقداً، لأنّ الدولة بحاجة الى النقدي لتسديد بعض من مصاريفها ابرزها أجور القطاع العام. مشروع القانون هذا لم يأت من فراغ فقد سبق للتجار ان طالبوا خلال لقاءٍ جمعهم منذ فترة بوزير المالية يوسف خليل بالسماح لهم بتحويل أموالهم من الحسابات الدولارية العالقة في المصارف الى الليرة اللبنانية وفق دولار 89500 ليرة مباشرة الى حساب المالية، بغَرض دفع الضرائب وذلك بواسطة البطاقة المصرفية، أي من دون تحويلها الى نقدي، لتجنّب أي اهتزاز في سعر الصرف او زيادة حجم الكتلة النقدية في السوق، على انّ الغرض الاساسي من هذا التدبير إدخال الاموال العالقة في المصارف في الدورة الاقتصادية واعطاء دفعٍ ايجابي من شأنه تحريك الاقتصاد.
بخصوص أسعار السلع ومؤشرات الاسواق العالمية فقد ظهرت الأرقام على الشكل التالي:
العنوان الاول أسعار العملات الرئيسية نهاية هذا الاسبوع مقارنة بالاسبوع الماضي مع تبيان السعر الاعلى ولالدنى خلال العشرين سنة الماضية :
نوع العملة الحالي$ السابق$ أقصى$ أدنى$
الاسترليني 1.252 1.254 2.11 1.145
اليورو 1.076 1.076 1.60 0.905
الكندي 0.731 0.731 1.088 0.625
الاسترالي 0.660 0.660 1.10 0.501
الروسي 0.011 0.011 0.043 0.006
الصيني 0.138 0.139 0.16 0.138
العنوان الثاني أسعار المعادن الرئيسية نهاية هذا الاسبوع مقارنة بالاسبوع الماضي مع تبيان السعر الاعلى والادنى خلال العشرين سنة الماضية :
المعدن الحالي$ السابق$ الاقصى$ الادنى$
الذهب 2360 2301 2414 297
الفضة 28.15 26.54 50.00 4.80
نحاس 4.64 4.56 5.00 0.72
برنت 82.57 82.74 146.69 1.80
أميريكي 77.89 77.82 146.70 1.82
غاز 2.37 2.23 15.71 1.61
العنوان الثالث أسعار الفوائد الصادرة عن البنوك المركزية :
نوع العملة معدل حالي معدل سابق
الدولار 5.50 5.50
يورو 4.50 4.50
كندي 5.00 5.00
روسي 13.00 13.00
استرليني 5.25 5.25
العنوان الرابع العملات الرقمية :
أسعار العملات الرقمية نهاية هذا الاسبوع مقارنة بالاسبوع الماضي مع تبيان السعر الاعلى والادنى خلال العشرين سنة الماضية :
العملة الحالي$ السابق$ أقصى$ أدنى$
البيتكوين 61208 63511 69995 393
ايثيريوم 2932 3121 4995 32
لايت كوين 81.20 81.80 410 3.69
العنوان الخامس أهم مؤشرات الاسهم المالية :
أهم مؤشرات الاسهم المالية الرئيسية نهاية هذا الاسبوع مقارنة بالاسبوع الماضي مع تبيان السعر الاعلى والادنى خلال العشرين سنة الماضية :
أسم المؤشر الحالي$ السابق$ أقصى$ أدنى$
يو أس500 5216 5133 5246 802
المانيا 40 18764 18044 18499 2205
اليابان225 38207 38346 40534 10460
فرنسا 40 8195 7973 8215 2400
الاوروبي50 5072 4930 5088 1773
العنوان السادس أهم المؤشرات الاقتصادية التي صدرت هذا الاسبوع:
اسم البلد اسم المؤشر الفعلي المتوقع السابق
الصين تضخم ش 4 0.3 0.1 0.1
بريطانيا نمو سنوي ش4 0.7 0.3 0
كندا معدل بطالة ش4 6.1 6.2 6.1
التوقعات للفترة القادمة :
لا زالت الامور غير واضحة بالنسبة لتحركات المصارف المركزية في العالم ولا سيما الفدرال بنك الامريكي ، من المحتمل أن تستمر التوترات الجيوسياسية في تحديد حركة أسعار الذهب والنفط ، حيث يعتبر الذهب ملاذاً آمناً في حالات الشك وعدم الاستقرار، بينما يمكن أن تتأثر أسعار النفط بتطورات في المناطق المنتجة للنفط ، كما ان عودة التضخم في الولايات المتحدة والصين وأوروبا له تأثير كبير على حركة الأسواق المالية وأسعار المعادن. إذا ارتفع التضخم، قد يزيد ذلك الضغط على البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة للحد منه، مما قد يؤدي إلى تقليل الإقراض وزيادة تكلفة الاقتراض، مما يؤثر على حركة الأسواق المالية بشكل عام. كما قد يؤدي التضخم المرتفع إلى زيادة طلب المستثمرين على المعادن كملاذ آمن، مما يمكن أن يؤدي إلى زيادة أسعار المعادن مثل الذهب والفضة.
فيما يتعلق بمؤشرات الأسهم ، فقد تعززت اسعار هذه المؤشرات خلال الاسبوع الماضي نتيجة التقارير الايجابية عن نتائج اعمال الشركات الكبيرة وأداءها الجيد .
بناءا” عليه فأن كل توقعاتنا للأسبوع القادم ستكون على الشكل التالي :
على المستوى الدولي :
– ستستمر حالة المراوحة بالنسبة لقرارات المصارف المركزية في العالم بانتظار التحولات الايجابية التي تشجع على بدء تخفيض عملية التشديد النقدي .
– التوظيف اليوم في مؤشرات الاسهم يحمل بعض المخاطر نظرا” لتوغل اسعارها لكن هذا لا يعني انها لن ترتفع والسبب هو الحافزية لتملك الاسهم في شركات الذكاء الاصطناعي وشركات التكنولوجيا وهذا ما ظهر في الاسابيع الماضية .
– كما توقعنا عملية تصحيح أسعار الغاز بدأت وهذا التصحيح سيستمر كما اوردنا في تقريرنا السابق لكنه لن يحصل بشكل فوري وسيأخذ وقته وسيستمر في الاسابيع القادمة رغم دخولنا فصل الربيع في اوروبا وتراجع الطلب ، خاصة مع ارتفاع اسعار النفط وزيادة الطلب عليه بحسب التوقعات .
– بعد انخفاض معدلات التضخم الاوروبية بدأنا نشهد ارتفاع في معدلات التضخم الصيني ، هذا الامر سيؤدي حتما” الى خفض وتيرة الحديث عن خفض الفوائد .
على المستوى المحلي :
– بعد منح لبنان فترة سماح بخصوص تطبيق معايير فاتف بخصوص مكافحة تبييض الاموال وتمويل الارهاب وبتدخل مباشر من الاتحاد الاوروبي والولايات المتحدة الاميركية حيث لا مصلحة لهذه الدول بعزل لبنان اليوم ربما نشهد بعض الاصلاحات الترقيعية في الفترة اللاحقة وخاصة بالنسبة لقوننة الوجود السوري الشرعي وغير الشرعي اي تطبيق بعض القانون .
– بداية اصلاح نشهده على مستوى الصندوق الوطني للضمان الاجتماعي لكن هذا الترقيع لن ينجح على المدى الطويل دون اصلاحات جدية في طريقة عمل هذا الصندوق واعتماد الشفافية ومحاسبة فاعلة .
على صعيد الاستثمار :
لا زالت الامور على حالها :
أذا كنت مشترك في أي منصة تداول :
– شراء الذهب ضمن كميات صغيرة على سعر 2276 دولار للأونصة وبشكل متدرج مع أبقاء فارق بين عمليات التدخل في حدود 15 دولار ووضع هامش ربح 50 دولار للأونصة تقريبا” .
– بيع الفضة ضمن كميات صغيرة على سعر 29.44 دولار للأونصة وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل يبلغ 20 سنت لكل تدخل ، ووضع هامش ربح 25 سنت للأونصة ، وشرائها على سعر 24.06 وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل يبلغ 20 سنت لكل تدخل ، ووضع هامش ربح 25 سنت للأونصة.
– شراء اليورو ضمن كميات صغيرة على سعر 1.0656 دولار وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل خمسين نقطة ووضع هامش ربح 95 نقطة .
– بيع دولار مقابل ين ضمن كميات صغيرة على سعر 155.84 وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل خمسين نقطة ووضع هامش ربح 95 نقطة .
– بيع دولار مقابل كندي ضمن كميات صغيرة على سعر 137.542 وبشكل متدرج ، مع فارق تدخل خمسين نقطة ووضع هامش ربح 95 نقطة .